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渣打受惠港股反弹

作者:
港股脉搏
2017-08-21 11:35

标签:
港股,渣打,瑞银,受惠
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  文/新浪港股(微信公众号xlgg-sina) 专栏作家 港股脉搏

  根据《路透》报道,美国司法部法律及调查延误,阻挠英国其中三间最大银行的复原,当中包括巴克莱银行、皇家苏格兰银行及渣打集团(02888.HK)。该三间银行原拟今年完成有关诉讼的和解,但特朗普就任美国总统后,司法部主要官员任命受阻,令事情变得不明朗。

  有关延误导致相关银行股价受压,银行亦要为十亿计美元拨备。渣打(02888.HK)行政总裁温拓思(Bill Winters)表示,该行知道调查正在进行,感觉对方正调查所有事件,对何时能解决事件没有任何确定性。渣打正被调查2007年以后,有否违反涉及伊朗相关制裁规定。

  至于巴克莱及苏格兰皇家银行,分别被指在出售按揭相关证券问题上违规。消息一出, 亦令集团股价受压, 倘若事件明朗, 则有机会利好股价。此外,温拓思表示,英国脱欧后,集团需花2,000万美元把总部由英国搬到法兰克福,以保持其在欧盟的市场地位。

  不派中期息影响不大

  多间大行对渣打看法不一,瑞银发表研究报告指,渣打第二季基本纯利高出预期11%,源于贷款损失减少及联营收入较预期多,而拨备前盈利低于预期3%。瑞银指,市场关注渣打不派中期息的决定,惟瑞银认为投资者持有渣打,是在乎其增长及新兴市场发展,派息不是估值的重心。

  报告亦指,渣打现价相当于预测市账率(P/B)0.9倍,预测有形股本回报率(ROTE)介乎6%至8%,该股未来关键在于利润率扩张及稳定的贷款业务环境可否持续。报告认为,今年上半年业绩暂未能印证以上两者。事实上,渣打仅非洲业务利润扩张。贷款方面,经过第一季的强劲表现后,第二季表现持平,而持续业务不良贷款生成按季增3%,按半年上升7%。
  (声明:本文仅代表作者观点,不代表新浪网立场。)

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