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温彬:处理好强监管和稳增长的关系

作者:
温彬
2018-03-13 11:24

标签:
监管,金融,经济
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  文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 温彬

  在金融严监管的背景下,金融领域的治理整顿或将在一定程度上对实体部门融资需求以及融资成本带来影响,进而对经济增长带来压力,需要处理好金融强监管和经济稳增长之间的关系。温彬:处理好强监管和稳增长的关系

  2017年我国GDP增速达到6.9%,实现了自2010年以来首次回升,超出市场预期。预计今年GDP增速回落至6.6%左右,仍将运行在合理区间。从外部来看,美、欧、日及新兴市场经济体同步复苏,全球经济增长趋势日渐明朗,国际贸易形势整体向好,我国外需相对稳定。从内部看,随着我国人均GDP超过9000美元,我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾,居民收入增长带动消费需求转型升级,消费对经济增长的基础性作用将进一步增强。同时,加强地方政府债务管理和房地产市场调控将导致基础设施建设和房地产投资增速进一步放缓,不过供给侧结构性改革推动产能出清,新一轮“朱格拉周期”或将启动,制造业投资增长有望改善,投资仍将在稳增长中发挥关键性作用。

  去年以来,为了防止资金脱实向虚、守住不发生系统性风险的底线,金融监管力度加大,金融领域去杠杆成效显现,银行同业资产和负债自2010年以来首次收缩。在金融严监管的背景下,金融领域的治理整顿或将在一定程度上对实体部门融资需求以及融资成本带来影响,进而对经济增长带来压力,需要处理好金融强监管和经济稳增长之间的关系。

  首先,坚持货币政策稳健中性。这不仅与当前经济发展趋势相适应,同时也是深化供给侧结构性改革、使宏观杠杆率得到有效控制的客观要求。稳健中性就是要求货币政策根据内外经济金融环境变化做到“量要适度、价要合理”。自2016年二季度以来,央行[微博]主要通过“逆回购+MLF”组合满足流动性需要,却提高了金融机构获得流动性的成本。
  (声明:本文仅代表作者观点,不代表新浪网立场。)

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中国民生银行首席研究员。

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