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林采宜:买海外房产不如投资海外REITs

作者:
林采宜
2018-09-12 14:49

标签:
投资,房地产,投资信托,REITs
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  文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 林采宜、宋天翼、周俚君

  作为房地产投资的替代品,房地产投资信托(REITs)是大类资产配置中用于平衡组合风险收益的重要另类投资品。2008年至今,全球上市REITs规模年复合增长率达17.8%,截至2018年8月,全球上市REITs总规模为1.8万亿美元。

  核心观点:

  1. 2017年全球REITs总规模已超2万亿美元,其中上市REITs占总规模的90%,约1.8万亿美元。美国作为REITs最成熟市场,目前上市REITs总规模为1.19万亿美元,约占全球的65.7%。

  2. REITs收益由价格变动及分红所组成,持续稳定的分红收益是REITs总收益保证稳定的关键,近年来持续稳定在4.5%-5.5%的水平。

  3. REITs与债券类资产(利率债)的相关系数为0.22,REITs与权益类资产的相关系数为0.51,因此,作为一种组合资产,REITs可在一定程度上对冲权益类、债券类资产风险。


  一、海外房地产投资信托(REITs)市场

  1、 最近十年全球REITs增长迅速,美国规模占全球六成以上

  作为房地产投资的替代品,房地产投资信托(REITs)是大类资产配置中用于平衡组合风险收益的重要另类投资品。2008年至今,全球上市REITs规模年复合增长率达17.8%,截至2018年8月,全球上市REITs总规模为1.8万亿美元。

  自1960年诞生以来,目前全球已有37个国家或地区设立相关法规并建立REITs。美国作为REITs最成熟市场,无论在数量上还是规模上均占全球主导地位,截至2018年8月,美国上市REITs估值1.19万亿美元,占全球REITs总规模的65.7%。
  (声明:本文仅代表作者观点,不代表新浪网立场。)

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国泰君安证券首席经济学家,复旦大学经济学博士。中国金融40人论坛特邀成员,上海新金融研究院特邀专家。

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