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李德林:白马不跌 熊市不止

作者:
李德林
2018-10-31 09:26

标签:
A股,股市,白马股,熊市
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  文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家 李德林

  那么白马到熊市的最后为啥就不行了呢?因为它们涨得太多了,估值相对来说已经不低了,业绩见顶,没有跟上投资者的预期。

  茅台一字板跌停,史上罕见。

  价值投资的标杆,白酒大王,中国的“苹果”等,头戴无数王冠的茅台终于在无数抛单面前低头了。

  最近关于白酒板块的利空因素确实有不少。

  如基本医疗与健康促进法案二审,法案中建议国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育,于是有人说国家要控酒了;还有市场传闻称要对白酒提高消费税,白酒行业一时之间风声鹤唳,加之茅台的三季报业绩不及预期,不少人认为白酒行业将进入饱和,没什么增长空间了。早在10月23日就有用户在尺度app中发帖

  冰冻三尺非一日之寒,如今这些因素不过是压垮骆驼的最后一根稻草,以前有个段子,问离婚最根本的原因是什么?有人回答是结婚。

  茅台下跌的本质是它涨的太多了,企业增长的红利已经兑现,高处不胜寒,再有价值的东西一直涨价,价值也会被慢慢稀释的。

  举个例子,我们从一波牛市的开始说起,在牛市的酝酿阶段,中小盘股会先知先觉,率先走出一波行情,因为船小好调头,盘子小更容易拉升。

  中证500指数

  上证指数

  2012年12月,代表中小盘股的中证500指数见底后开始上扬,而大盘2013年7月见底,直到2014年8月才开始启动。中证500要比大盘提前启动一年半左右,在牛市中各种小盘股一飞冲天,八倍十倍的股票屡见不鲜。

  但是牛市见顶之后,涨的越高往往跌的越惨,天价估值如空中楼阁,中小盘股轰然雪崩。
  (声明:本文仅代表作者观点,不代表新浪网立场。)

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著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀,每天一个资本真相,微信公众号:delinshe

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