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连平:CPI持平PPI回落 物价水平整体平稳

作者:
连平
2018-11-09 17:17

标签:
PPI,涨幅,连平
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  文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家 连平[微博]

  综合CPI和PPI来看,当前物价保持温和上涨水平,为宏观调控政策创造了较好的物价环境。

  观点摘要

  10月CPI同比上涨2.5%,涨幅与上月持平;PPI同比上涨3.3%,涨幅比上个月下降0.3个百分点。综合CPI和PPI来看,当前物价保持温和上涨水平,为宏观调控政策创造了较好的物价环境。

  食品价格和非食品价格一跌一涨,促进CPI整体保持平稳,同比涨幅与上个月持平。食品价格环比为-0.3%,进入秋季之后农产品集中上市,促进食品价格回落。非食品价格环比上涨0.3%,受到前期国际油价上涨和国内成品油价上调的影响,汽油、柴油、液化石油气等价格明显上涨。从同比来看,食品价格同比上涨3.3%,涨幅收窄0.3个百分点,其中鲜果、鲜菜和鸡蛋价格同比涨幅较大。非食品价格同比上涨2.4%,涨幅扩大0.2个百分点。剔除食品和能源以外的核心CPI上涨1.8%,涨幅温和。

  PPI环比涨幅回落,翘尾因素减弱,促进同比涨幅继续收窄。PPI 环比上涨0.4%,涨幅比上月回落0.2个百分点,主要价格涨幅回落的行业有石油、煤炭、燃料加工业。从同比来看,三季度以来PPI同比涨幅逐渐回落,呈逐月下降趋势。工业生产者购进价格同比上涨4%,虽然涨幅回落,但仍然显著高于出厂价格,表明工业企业成本压力较大,将影响企业盈利水平。

  10月之后原油价格高位回落,回调幅度已超过15%,将减轻对非食品价格的上涨压力,也会对PPI同比涨幅形成一定的下拉影响。在国内外需求稳中趋缓、上游生产端产品价格已经回落的背景下,整体物价缺乏上涨动力。稳健的货币政策不会大量释放流动性,不存在抬升物价的作用,前期M1、M2增速回落可能影响CPI回落。PPI翘尾因素显著走低,新涨价因素较弱,同比涨幅仍将收窄。
  (声明:本文仅代表作者观点,不代表新浪网立场。)

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交通银行首席经济学家。中国金融40人论坛成员和理事。

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